Am Dienstag schwankte der US-Dollarindex nach unten und erreichte seinen niedrigsten Stand seit Mitte Oktober letzten Jahres. Aktuell notiert der US-Dollar bei 103,53.
Die Zahl der offenen Stellen bei JOLTs in den USA stieg im Januar auf 7,74 Millionen und lag damit über den erwarteten 7,63 Millionen. Daraufhin erhöhten die Händler ihre Wetten auf eine Zinssenkung durch die Federal Reserve.
Trump drohte, einen 50-prozentigen Zoll auf alle Stahl- und Aluminiumprodukte aus Kanada zu erheben und die kanadische Autoindustrie durch Zölle zu zerstören;
Die kanadische Provinz Ontario setzte den 25-prozentigen Aufschlag auf in die USA exportierten Strom umgehend aus.
Vertreter des Weißen Hauses sagten, dass die 50-prozentigen Zölle auf kanadischen Stahl und Aluminium aufgehoben würden; diese Runde des Handelskriegs zwischen den beiden Seiten dauerte etwa sechs Stunden.
Trump: Ich sehe überhaupt keine Rezession. Die US-Wirtschaft steht kurz vor einem Aufschwung. Der Ausverkauf an den Märkten hat nichts mit mir zu tun. wird Gewalt gegen Tesla-Händler als inländischen Terrorismus bezeichnen.
Britischer Beamter: Die britische Regierung wird auf die US-Stahlzölle nicht reagieren und steht weiterhin mit den Vereinigten Staaten im Kontakt, um Ausnahmen von den Stahlzöllen zu erreichen.
Gemeinsame Erklärung der Gespräche zwischen den USA und der Ukraine: Die Ukraine ist bereit, einen 30-tägigen vorübergehenden Waffenstillstand zu akzeptieren, der verlängert werden kann, aber der Zustimmung und Umsetzung Russlands bedarf. Nehmen Sie den Austausch geheimdienstlicher Informationen mit der Ukraine wieder auf und erzielen Sie so bald wie möglich ein Mineralienabkommen zwischen den USA und der Ukraine.
Trump: Ich denke, ich werde diese Woche einen Dialog mit Putin führen. Ich hoffe, dass Russland einem Waffenstillstand zustimmt, und ich werde Selenskyj einladen, ins Weiße Haus zurückzukehren.
Selenskyj: Ein Waffenstillstand ist ein positiver Vorschlag, Russland muss seine Bereitschaft zeigen;
Berichten zufolge wird Putin am Freitag mit Trump telefonieren, und es wird nicht nur ein einmaliges Gespräch bleiben.
Die jemenitischen Huthi-Rebellen haben ihre Angriffe auf israelische Schiffe wieder aufgenommen, um ein Ende ihrer Hilfsblockade gegen Gaza zu fordern.
Laut AXIOS: Israel und der Libanon haben sich auf Verhandlungen zur Lösung ihres Landgrenzstreits geeinigt.
Gesamt-VPI-Jahresrate: 2,87 %, Gesamt-VPI-Monatsrate: 0,27 %; Kern-VPI-Jahresrate: 3,21 %, Kern-VPI-Monatsrate: 0,29 %
Wir erwarten, dass der US-Kern-VPI im Februar im Vergleich zum Vormonat bei 0,29 % und im Vergleich zum Vorjahr bei 3,21 % liegen wird. Der Gesamt-VPI könnte auf Monatsbasis auf 0,27 % zurückgehen, wodurch die Jahresrate wieder auf 2,87 % steigen würde. Hauptgrund hierfür ist ein Anstieg der Nahrungsmittel- und Energiepreise um jeweils 0,2 %. Diese Prognose steht im Einklang mit dem Anstieg der Kerndienstleistungspreise (ohne Miete und Eigentümeräquivalentmiete) um 0,32 % und dem prognostizierten Anstieg des Kern-PCE-Preisindex um 0,25 % im Februar.
In diesem Verbraucherpreisindex-Bericht sind drei wichtige Trends hervorzuheben: Erstens könnten die Preise für Gebrauchtwagen um 0,6 % steigen, was vor allem auf steigende Auktionspreise zurückzuführen ist, während die Preise für Neuwagen aufgrund nachlassender Händleraktionen nur um 0,3 % steigen könnten; zweitens könnten die Kosten für die Kfz-Versicherung um 1 % steigen; und schließlich könnten die Kommunikationskosten aufgrund saisonaler Faktoren um bis zu 0,3 % steigen und die Preise für Flugtickets könnten um 2,5 % steigen.
Wir sind davon überzeugt, dass die Verschärfung von Trumps Zollpolitik den Prozess der Inflationsabschwächung zwar behindern könnte, die Neuausrichtung des Automobilmarktes, die Anpassung des Wohnungsmietmarktes und die Veränderungen auf dem Arbeitsmarkt jedoch dazu führen werden, dass die Inflation im kommenden Jahr weiter sinkt.
Gesamt-VPI-Jahresrate: 2,9 %, Gesamt-VPI-Monatsrate: 0,32 %; Kern-VPI-Jahresrate: 3,2 %, Kern-VPI-Monatsrate: 0,29 %
Wir erwarten, dass die monatlichen US-VPI-Gesamt- und Kernraten im Februar jeweils 0,3 % betragen werden, mit gerundeten Werten von 0,32 % bzw. 0,29 %. Obwohl wir erwarten, dass sich die Inflation ab Januar deutlich verlangsamt, wird sie weiterhin in einem hartnäckig hohen Bereich verharren. Insbesondere wird Trumps Zollpolitik die Preise für Kernrohstoffe (ausgenommen Gebrauchtwagen) in die Höhe treiben, und obwohl sich die Kerninflation im Dienstleistungssektor verlangsamt hat, liegt ihre Wachstumsrate weiterhin über dem Ziel der Fed. Insgesamt bestätigen diese Verbraucherpreisindex-Daten unsere bisherige Einschätzung zur Entwicklung der US-Inflation: Die derzeitige Abkühlung der Inflation stagniert, die Rohstoffpreise stehen aufgrund der handelspolitischen Störungen unter Aufwärtsdruck, und die Dienstleistungspreise sind zwar gesunken, der Rückgang ist jedoch begrenzt. Diese beiden Faktoren stellen für die Fed ein erhebliches Hindernis dar, ihr Inflationsziel von 2 % zu erreichen.
Die Bank von Japan wird bei ihrer März-Sitzung wahrscheinlich beschließen, die Zinssätze unverändert zu lassen, um die Finanzstabilität zu unterstützen und eine zu frühe Straffung der Geldpolitik zu vermeiden, die zu einer Einschränkung der Inlandsausgaben führen würde. Obwohl für das vierte Quartal 2024 ein annualisiertes BIP-Wachstum von 2,2 % erwartet wird (angetrieben durch Exporte), wird die schwache Binnennachfrage weiterhin eine Gefahr für die nachhaltige Erholung der Wirtschaft darstellen. Die neuesten Daten zeigten, dass die Industrieproduktion im Januar im Vergleich zum Vormonat um 1,1 % zurückging, der Einkaufsmanagerindex (PMI) weiterhin unter der Boom-Bust-Grenze lag und die Reallöhne im Jahresvergleich um 1,8 % sanken. Die Kerninflation (ohne Lebensmittel und Energie) liegt seit Juli letzten Jahres bei etwa 2,5 Prozent und damit über dem angestrebten Ziel der Bank von Japan, was hauptsächlich auf die Abwertung des Yen und die hohen Energiepreise zurückzuführen ist.
Langfristige japanische Staatsanleihen wurden aufgrund von Schwankungen der Marktstimmung, steigenden Renditen deutscher Staatsanleihen und saisonalen Faktoren zum Ende des Geschäftsjahres stark abverkauft, während die Renditespanne 10-jähriger US-japanischer Staatsanleihen unter den im September 2024 erreichten Tiefstand fiel, was darauf hindeutet, dass die Renditespanne zwischen den USA und Japan noch Raum für weiteren Rückgang hat. Die Erfahrung zeigt, dass die unangemessenen Zinserhöhungen der Bank von Japan in den Jahren 1990 und 2007 zu Konjunkturabschwüngen führten. Dies ist der Hauptgrund für unsere Einschätzung, dass die Bank von Japan bei ihrer März-Sitzung weiterhin abwarten wird. Die nächste Zinserhöhung dürfte im zweiten Quartal 2025 erfolgen, um Inflationsrisiken mit Wachstumszielen in Einklang zu bringen. Eine unerwartet aggressive Straffung könnte jedoch eine Welle der Auflösung von Yen-Carry-Trades auslösen und die globalen Märkte beeinträchtigen. Darüber hinaus muss die Bank von Japan ein Gleichgewicht zwischen der Reaktion auf externen Druck (wie etwa die US-Außenpolitik) und der Wahrung der Widerstandsfähigkeit der Binnenwirtschaft finden und gleichzeitig durch klare Kommunikation Marktvolatilität vermeiden.
Der Euro hat gegenüber dem US-Dollar mittlerweile die Marke von 1,09 überschritten, es lässt sich jedoch noch nicht sagen, ob er sich oberhalb dieser ganzzahligen Marke stabilisieren wird. Ich denke, es wird sehr interessant sein zu sehen, ob der Kurs kurzfristig den wichtigen Widerstand bei 1,0940 durchbrechen kann. Sollte dies gelingen, würden Europa und die USA ein starkes positives Signal senden und den jüngsten starken Aufwärtstrend voraussichtlich fortsetzen und erneut steigen. Meiner Ansicht nach ist diese Erholung vor allem auf die weitere Verringerung des Zinsunterschieds zwischen den USA und Deutschland zurückzuführen.
Zwar scheint der Markt derzeit überfordert, doch die Erholung könnte länger dauern als vom Markt erwartet. Meiner Meinung nach ist es zu früh, EUR/USD für einen Mean-Reversion-Trade zu shorten, da die Preisentwicklung keine klaren Anzeichen von Schwäche zeigt. Die Tatsache, dass Europa und die Vereinigten Staaten am Dienstag mit einem Doji-Candlestick-Muster schlossen, zeigte lediglich, dass Long- und Short-Fonds etwas zögerlich waren und eine bedeutende Korrektur noch nicht eingetreten ist.